上周五,銅價震蕩走高,滬銅1412合約夜盤收在47840元/噸,倫銅電子盤收在6708美元/噸。
在美國開始對敘利亞及伊拉克空襲行動之后,英國議會投票后也加入了空襲,這大幅推高了美元指數至85.687,原油也大漲1%,CFTC報告顯示COMEX期銅轉為投機空頭持倉至12304手。與之對比,美國國內經濟增長十分強勁,最新數據顯示第二季度實際GDP終值年化率4.6%,創2011年來最大增幅;同時美國9月密歇根大學消費者信心指數也創去年7月新高。在近幾月美國經濟強勁之際,美聯儲加息的預期也越加強烈,很多專家預計明年5月可能迎來加息窗口。
中國上周公布前8月規模以上工業企業利潤同比增長10%,較前7月回落1.7個百分點。工業利潤的回落和房地產行業目前面臨的困境息息相關,目前全國未放開限購政策的城市僅5個,未來地方政府為促進經濟增長預計將有更多刺激政策出臺。
現貨市場,精銅保持弱勢,平水銅成交價格在48400-48640元/噸,現貨貼水100-20元/噸,這較上周四再跌10元/噸,市場成交很少,交投清淡,節日氣氛較重。對比5月節前升水水平,我們不僅質疑十一期間下游的備貨情況,預計目前的消費確實出現了較大的回落,加工企業已經不需要大量的原料來開工生產。
綜合起來,美國經濟及ISIS空襲行動都推高了美元指數,中國的工業表現及房地產的回落也抑制了消費,宏觀上看形勢不利。從現貨上,節前升水持續走低,加工企業無備貨暗示消費乏力。銅價目前雖然已有企穩跡象,但諸多不利因素形成較重的利空氛圍,銅價岌岌可危。